Was ist außerbilanzielle Finanzierung?

Wenn Unternehmen Mittel benötigen, um zu expandieren, Vermögenswerte zu kaufen oder Personal einzustellen, können sie die Fremdfinanzierung in Anspruch nehmen, wenn sie ausreichend kreditwürdig sind. Diese Fremdfinanzierungstransaktionen sind in der Kapitalflussrechnung und in der Bilanz aufgeführt. Gelegentlich verwenden Unternehmen die Fremdfinanzierung zur Finanzierung von Projekten, Tochtergesellschaften und anderen Vermögenswerten, an denen sie eine Minderheitsbeteiligung besitzen. In diesem Fall werden die Schulden möglicherweise nicht in der Kapitalflussrechnung und der Bilanz angezeigt.

Definition

Die Definition der Ausserbilanz ist fast wörtlich. Es erscheint nicht in der Bilanz eines Jahresabschlusses eines Unternehmens. Die außerbilanzielle Finanzierung ist eine legitime, zulässige Rechnungslegungsmethode, die nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) anerkannt ist, sofern die GAAP-Klassifizierungsmethoden befolgt werden. Bei dieser Finanzierungsform handelt es sich fast immer um Fremdfinanzierung, sodass die Schulden nicht als Verbindlichkeit in der Bilanz erscheinen.

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Ziel der außerbilanziellen Finanzierung ist es, die Verschuldung eines Unternehmens auf oder unter einem vorgeschriebenen Niveau zu reduzieren oder aufrechtzuerhalten, so dass seine Verschuldung zu Eigenkapital niedrig ist. Wenn ein Unternehmen ein günstiges Verhältnis hat, scheint es ein gutes Kreditrisiko zu sein. Darüber hinaus hat ein Unternehmen möglicherweise andere Schulden, einschließlich Bankdarlehen oder Anleihen, die das Unternehmen dazu verpflichten, eine Mindestquote in Bezug auf die Eigenkapitalquote einzuhalten. Diese Anforderungen werden als Schulden-Covenants bezeichnet. Ein umfangreicher Kauf mit Fremdfinanzierung könnte dazu führen, dass das Unternehmen diese Verpflichtungen nicht einhält und folglich einen Zahlungsausfall auslöst.

Beispiele

Wenn Unternehmen eine Minderheitsbeteiligung an einem anderen Unternehmen besitzen, kann diese Beteiligung als außerbilanziell behandelt werden, und die mit diesem Vermögenswert verbundene Fremdfinanzierung wird in der Regel auf die gleiche Weise behandelt. Daher werden Joint Ventures, strategische oder FuE-Partnerschaften sowie Großprojekte häufig außerbilanziell finanziert. Enron brach unter dem Gewicht außerbilanzieller Finanzierungen zusammen, die angemessen und unangemessen waren und bei unzähligen Versorgungs- und Pipelineprojekten, Joint Ventures und strategischen Partnerschaften engagiert waren.

Operating Lease Beispiel

Operating-Leasingverhältnisse sind ein häufigeres Beispiel für außerbilanzielle Finanzierungen. Bei einem Operating-Leasing hält der Leasinggeber den Vermögenswert in seiner Bilanz, und das Leasingunternehmen meldet nur den Mietaufwand. Sein Gegenteil, ein Capital Lease, würde sich als Verbindlichkeit in der Bilanz des Leasingnehmers und der geleaste Vermögenswert als Vermögenswert in der Bilanz des Leasingnehmers zeigen.

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